Los reportes ISM explicados: los PMI de manufactura y servicios y la línea de 50
Qué significan ISM y PMI, quién responde la encuesta, cuándo salen los reportes de manufactura y servicios, por qué importa el 50 y qué dice el índice de precios.
Los reportes del gobierno tardan semanas en recopilarse. Los reportes ISM son más rápidos: al inicio de cada mes le hacen una pregunta simple a las personas que compran insumos para miles de empresas: ¿el negocio está mejor, igual o peor que el mes pasado? Las respuestas salen como un solo número, y el 50 es la línea entre crecer y contraerse.
Qué significan ISM y PMI
ISM son las siglas en inglés del Instituto de Gestión de Suministros, una asociación privada y sin fines de lucro de gerentes de compras y suministros fundada en 1915. No es una agencia de gobierno. Su Reporte de Negocios mensual produce dos PMI (Índices de Gerentes de Compras): uno de manufactura y otro de servicios.
Cuándo salen
| Reporte | Cuándo | Hora (Nueva York) |
|---|---|---|
| PMI de manufactura del ISM | El primer día hábil del mes | 10:00 a. m. |
| PMI de servicios del ISM | El tercer día hábil del mes | 10:00 a. m. |
Los dos cubren el mes que acaba de terminar, lo que los hace de los primeros datos de cualquier mes.
Cómo funciona la línea de 50
Cada gerente dice si cosas como los pedidos nuevos o las contrataciones subieron, se quedaron igual o bajaron. El ISM convierte las respuestas en un índice de difusión: el porcentaje que dice “mejor” más la mitad de los que dicen “igual”.
- Arriba de 50: más empresas están creciendo que contrayéndose.
- Abajo de 50: más se están contrayendo que creciendo.
- La distancia al 50 importa: 55 es un crecimiento fuerte; 45 es una contracción clara.
La manufactura es una parte más pequeña de la economía de EE. UU., pero gira primero. Los servicios son la mayor parte de la economía, así que muestran hacia dónde va el grueso de la actividad.
Qué hay dentro de cada reporte
- PMI de manufactura: el promedio de cinco partes: pedidos nuevos, producción, empleo, entregas de proveedores e inventarios.
- PMI de servicios: el promedio de cuatro partes: actividad de negocios, pedidos nuevos, empleo y entregas de proveedores.
- Pedidos nuevos: el negocio futuro. Los traders muchas veces lo ven como la parte que mira hacia adelante.
- Precios: si las empresas están pagando más por lo que compran. No es parte del dato principal, pero un salto puede preocupar por la inflación y mover los bonos.
- Empleo: una pista temprana del reporte de empleo unos días después.
También puedes ver PMI de S&P Global. Son otra encuesta con la misma idea; el calendario de Market Matrix muestra los del ISM.
Todos los mercados que mueve
Este reporte no solo mueve los futuros. Esto es lo que suele pasar en los mercados en los primeros minutos y horas, comparado con lo que esperaban los economistas. Los símbolos entre paréntesis son los contratos de futuros que usan los traders para cada mercado.
| Mercado | Arriba de lo esperado | Abajo de lo esperado |
|---|---|---|
| Índices bursátiles: S&P 500, Nasdaq 100, Dow, Russell 2000 (ES, NQ, YM, RTY) | Suelen subir, encabezados por las industriales y las empresas pequeñas, salvo que el índice de precios salte y preocupe por la inflación | Suelen bajar, sobre todo si cae todavía más por debajo de 50 |
| Acciones industriales y de materiales: Caterpillar, Deere, acereras y químicas | Suelen subir | Suelen bajar |
| Bonos del Tesoro (ZT, ZN, ZB) | Los precios bajan y los rendimientos suben | Los precios suben y los rendimientos bajan |
| Dólar y divisas (DXY; EUR/USD, USD/JPY, USD/MXN; 6E, 6J) | El dólar suele subir | El dólar suele bajar |
| Petróleo y cobre (CL, HG) | Suelen subir: las fábricas ocupadas usan más energía y metales | Suelen bajar |
| Oro (GC) | Suele bajar | Suele subir |
Estas son las primeras reacciones habituales, no reglas. Cuando el mercado teme más una desaceleración que la inflación, una buena noticia puede volverse mala para las acciones, y al revés. Mira cómo reaccionan de verdad los precios antes de actuar con el número. El dólar, el petróleo y el oro y los bonos y los rendimientos explicados profundizan en cómo se conectan estos mercados.
Qué significa para quien opera futuros
- Sale a las 10:00 a. m., 30 minutos después de que abre la bolsa, así que el movimiento llega en plena sesión.
- Cruzar el 50 llama la atención: pasar de un poco arriba a un poco abajo de 50 puede salir en las noticias y mover los mercados más de lo que sugiere el tamaño del cambio.
- Mira la parte de precios cuando al mercado le preocupa la inflación; puede importar más que el dato principal.
Cómo manejarlo
El primer y el tercer día hábil de cada mes son días de ISM. Si operas la apertura, ten cuidado alrededor de las 10:00 a. m. Qué mueve los mercados muestra cómo encajan las encuestas de crecimiento con la inflación y las tasas. Market Matrix muestra los dos reportes ISM en el calendario de Eventos de mercado con alertas que puedes poner.
Este artículo es solo educativo y no es asesoría financiera. Operar futuros implica un riesgo considerable de pérdida. Las fechas y horas de publicación vienen de las agencias que publican los datos y pueden cambiar.