Ticks, puntos, margen y apalancamiento: los números detrás de cada operación de futuros
Valores del tick y del punto para ES, MES, NQ, MNQ, petróleo y oro, el valor del contrato, los tipos de margen, cómo funciona el apalancamiento y cómo convertir la pérdida máxima de tu empresa de fondeo en puntos.
"MNQ se movió 40 puntos" significa $80 por contrato para un trader y $800 para otro. Para saber qué significa un movimiento para ti, necesitas cuatro palabras: tick, punto, margen y apalancamiento. Son los números detrás de cada operación de futuros, y cuando los entiendes, calcular el tamaño de una operación deja de ser adivinanza.
Ticks y puntos
Un tick es lo mínimo que se puede mover el precio de un contrato. Un punto es un movimiento de 1.00 en el precio. Cada contrato tiene un valor fijo en dólares para ambos, definido por la bolsa.
| Contrato | Tamaño del tick | Valor del tick | Valor del punto |
|---|---|---|---|
| ES (E-mini S&P 500) | 0.25 | $12.50 | $50 |
| MES (Micro E-mini S&P 500) | 0.25 | $1.25 | $5 |
| NQ (E-mini Nasdaq-100) | 0.25 | $5.00 | $20 |
| MNQ (Micro E-mini Nasdaq-100) | 0.25 | $0.50 | $2 |
| CL (Petróleo crudo) | 0.01 | $10.00 | $1,000 |
| MCL (Micro petróleo crudo) | 0.01 | $1.00 | $100 |
| GC (Oro) | 0.10 | $10.00 | $100 |
| MGC (Micro oro) | 0.10 | $1.00 | $10 |
Tu ganancia o pérdida es simplemente: puntos movidos × valor del punto × número de contratos. Una ganancia de 12 puntos con 3 MES es 12 × $5 × 3 = $180, antes de comisiones.
Piensa siempre en dólares, no en puntos. 20 puntos en NQ son $400 por contrato. 20 puntos en MNQ son $40.
El valor del contrato (nocional)
El valor del contrato, o valor nocional, es cuánta exposición al mercado te da un contrato: precio × valor del punto. Con el S&P 500 cerca de 6,800, un ES controla unos 6,800 × $50 = $340,000 del índice. Un MES controla unos $34,000. No pagas esa cantidad. Solo ganas o pierdes como si la tuvieras.
El margen
El margen es el depósito que tu bróker retiene mientras tienes una posición abierta. No es una comisión ni un costo, y lo recuperas al cerrar la operación. Hay varios tipos:
- Margen inicial: lo que la bolsa exige para mantener un contrato de un día para otro.
- Margen de mantenimiento: el nivel por encima del cual debe quedarse tu cuenta, o recibirás una llamada de margen.
- Margen intradía: una cantidad menor que muchos brókers permiten para posiciones que cierras antes de que termine la sesión. La fija tu bróker y puede cambiar, sobre todo antes de eventos importantes.
El margen intradía bajo es lo que permite operar contratos grandes con cuentas pequeñas. Es cómodo, y también es la forma en que las cuentas pequeñas desaparecen rápido.
El apalancamiento
El apalancamiento es cuánta exposición controlas comparada con el dinero de tu cuenta: valor del contrato ÷ tamaño de la cuenta. Con una cuenta de $5,000:
| Posición | Exposición | Apalancamiento | Un movimiento de 1% en el S&P (unos 68 puntos) |
|---|---|---|---|
| 1 MES | $34,000 | Unas 7× | $340 |
| 1 ES | $340,000 | Unas 68× | $3,400 |
Un movimiento de 1% es un día normal. Con 1 ES en una cuenta de $5,000, un día normal puede borrar dos tercios de ella. Por eso tiene tanto sentido empezar con micro futuros.
Qué significa en una cuenta fondeada
En una cuenta de una empresa de fondeo no depositas margen; de eso se encarga la empresa. Tus límites reales son el número máximo de contratos y la pérdida máxima. Convierte tu pérdida máxima en puntos para ver cuánto espacio tienes en realidad:
- Pérdida máxima de $2,000 operando 1 ES: 40 puntos de espacio en total.
- Pérdida máxima de $2,000 operando 1 MES: 400 puntos de espacio.
- Pérdida máxima de $2,000 operando 2 NQ: 50 puntos de espacio.
Visto así, una cuenta de 50K operando contratos completos no tiene mucho espacio. Aquí hay más sobre ES vs NQ vs micros y sobre los límites de contratos y los planes de escalamiento.
Pon los números a trabajar
Antes de cada operación, debes saber a cuántos puntos está tu stop de tu entrada y cuánto cuesta eso en dólares. La calculadora de tamaño de posición lo hace por ti: escribe tu riesgo en dólares y tu stop como precio o como distancia en puntos, y te dice cuántos contratos caben. Market Matrix usa los mismos valores por punto para calcular el resultado cuando importas operaciones.
Este artículo es solo educativo y no es asesoría financiera. Los valores del tick y del punto vienen de las especificaciones de contratos de CME; los requisitos de margen los fijan las bolsas y los brókers y cambian con el tiempo. Los precios de los ejemplos están redondeados. Operar futuros implica un riesgo considerable de pérdida.