Bid, ask, diferencial y deslizamiento: qué pasa cuando haces clic en comprar
Por qué tus ejecuciones casi nunca son el precio de la gráfica: el bid y el ask, el diferencial, la liquidez, el libro de órdenes, el volumen y el deslizamiento, y lo que cada uno le cuesta a un trader de futuros.
Haces clic en comprar en 21,500 y te ejecutan en 21,500.50. No salió nada mal. Acabas de conocer el precio de compra (bid), el precio de venta (ask) y el diferencial (spread), tres palabras que explican por qué tus ejecuciones casi nunca son el precio exacto de la gráfica. Cuando las entiendas, también entenderás el deslizamiento, la liquidez y por qué la misma operación cuesta más a las 3 de la mañana que a las 10.
Bid y ask
- Bid (precio de compra): el precio más alto que alguien está dispuesto a pagar en este momento.
- Ask (precio de venta u oferta): el precio más bajo al que alguien está dispuesto a vender en este momento.
Si compras a mercado, pagas el ask. Si vendes a mercado, recibes el bid. El precio de tu gráfica suele ser la última operación, que puede ser cualquiera de los dos.
El diferencial (spread)
El diferencial es la distancia entre el bid y el ask. En futuros con mucho volumen, como el E-mini S&P 500 (ES) o el Micro Nasdaq (MNQ), suele ser de un solo tick durante la sesión principal. Un tick parece poca cosa, pero es un costo real cada vez que operas a mercado:
| Contrato | Un tick | Costo de un diferencial de 1 tick por contrato |
|---|---|---|
| ES | 0.25 puntos | $12.50 |
| MES | 0.25 puntos | $1.25 |
| NQ | 0.25 puntos | $5.00 |
| MNQ | 0.25 puntos | $0.50 |
Compra a mercado y empiezas la operación un tick atrás: pagaste el ask, pero lo mejor que podrías vender en ese momento es el bid. Cada operación completa a mercado te cuesta ese diferencial. Suma tus comisiones y cuotas, y un scalper que hace 20 operaciones al día paga mucho solo por jugar. Esa es una de las razones por las que operar de más duele tanto.
La liquidez y el libro de órdenes
La liquidez es cuántos contratos están esperando para comprarse o venderse cerca del precio actual. Un mercado líquido tiene muchas órdenes en cada precio, así que incluso una orden grande casi no lo mueve. Lo puedes ver en el libro de órdenes, que muchas veces aparece como DOM (profundidad de mercado) o Nivel 2: una escalera de precios con los contratos que esperan en cada uno.
La liquidez cambia durante el día. Suele ser mayor en la sesión regular de EE. UU. y menor de noche, en días festivos y en los segundos alrededor de noticias importantes. Poca liquidez significa diferenciales más amplios y saltos más grandes. Consulta los horarios del mercado de futuros para saber cuándo corre cada sesión.
El deslizamiento (slippage)
El deslizamiento es la diferencia entre el precio que esperabas y el que obtuviste. Afecta sobre todo a las órdenes de mercado y a los stops, porque toman el precio que haya disponible.
Ejemplo: estás en largo en MNQ con un stop de venta en 21,500. Una noticia baja el precio rápido, y el primer bid disponible después de que se activa tu stop es 21,497. Te ejecutan 3 puntos más abajo de lo planeado: 3 puntos × $2 = $6 más de pérdida por contrato. Con 10 contratos, son $60 que el plan no incluía.
El deslizamiento no es un error de tu bróker. Es el precio de una salida garantizada en un mercado rápido. Tómalo en cuenta, sobre todo cerca de la pérdida máxima de tu empresa de fondeo.
El volumen
El volumen es el número de contratos operados en un periodo. Mucho volumen suele significar buena liquidez y mejores ejecuciones. El volumen también te dice dónde hizo el mercado la mayor parte de sus negocios, que es la idea detrás del perfil de volumen.
Qué significa para un trader de cuentas fondeadas
- Deja margen antes de tu pérdida máxima. Si un stop se desliza, tu pérdida puede ser mayor de lo planeado, y la empresa cuenta la ejecución real, no el precio de tu stop.
- Cuidado con las noticias. Es cuando más se abren los diferenciales y más se deslizan los stops. Muchas empresas también tienen reglas sobre noticias.
- Cuenta tus costos reales. Diferenciales, deslizamiento, comisiones y cuotas salen de tu objetivo de ganancia.
Regístralo en tu diario
Compara dónde querías salir con dónde saliste en realidad. Si tus stops se deslizan varios ticks con frecuencia, puede que estés operando en horas con poca liquidez o manteniendo posiciones durante noticias. Market Matrix importa tus ejecuciones y comisiones reales, así que tu resultado neto incluye cada costo, y Análisis te muestra qué horas del día te pagan mejor.
Este artículo es solo educativo y no es asesoría financiera. Los valores del tick vienen de las especificaciones del contrato de la bolsa; los diferenciales y la liquidez cambian con las condiciones del mercado. Operar futuros implica un riesgo considerable de pérdida.